伦敦鲸空头头寸扭曲债市价格 沃尔克法则成焦点

号称“伦敦鲸”的摩根大通交易员Bruno Iksil通过建立巨大的企业债信用违约掉期(CDS)空头头寸，撬动了规模高达数万亿美元的债券市场。其行为激起市场对沃尔克法则的大辩论。有市场人士呼吁，政策制定者应尽快落实沃尔克法则实施细则，否则金融市场会再次陷入动荡之中。

Bruno Iksil对市场的影响让他在同行中获得了“伏地魔”的称号。他供职于摩根大通位于伦敦的首席投资办公室，这里集合了3500亿美元的投资，分配给400名交易员操控。尽管这个首席投资办公室阐明其主要任务是规避风险和投资超额现金，但是4名对冲基金经理和操作员表示，Bruno Iksil的CDS空头头寸大得惊人，其行为严重扭曲了债市价格。

“伦敦鲸”的出现引起了美国政策制定者的关注。目前，美国政策制定者正在对沃尔克法则的实施细则进行辩论。“监管部门应该从摩根大通手中获知Bruno Iksil交易的真正目的。”马里兰大学教授Clifford Rossi表示：“很明显，现在注意力应放在沃尔克法则的细节上。”

旨在限制银行用自有资本做风险投资的沃尔克法则将于今年7月开始生效。高盛、摩根大通、摩根士丹利等银行都提交了建议书，并和监管部门会面表达他们对该规则的抱怨。摩根大通首席执行官戴蒙明确表示，反对沃尔克法则中的多项内容。不过，美国国会参议员默克利呼吁立刻实施这一法则。美国共和党参议员米勒则表示，Bruno Iksil的交易行为表明沃尔克法则应该在全球范围内实施。

据悉，沃尔克法则对银行自营交易的限制，将迫使美国银行业以及在美经营的其他经济体银行逐步减少对冲基金、利率和外汇等衍生品交易的投资。不过，在具体哪些情况下的交易可以享受豁免待遇，政策制定者目前仍没有做出决定。

有市场人士认为，摩根大通应尽快提供证据，证明Bruno Iksil的交易行为属于沃尔克法则豁免范围之内。