中国买入日本短期债券规模创新高 增持或持续

日本财务省周一(4月9日)公布的数据显示，中国2月净买入日本短期国债金额增加至6510亿日元，买入金额创2010年5月以来最高规模。同月，中国抛售日本中长期国债2688亿日元。

中国一直把日元视为外储多元化一揽子方案中优先考虑的外币之一，至少持有4000亿美元的日本国债，并连续6年成为日本长期国债的最大购买方。

2011年全年，中国对日本国债的投资策略为净买入中长期债，净卖出短期债。专家表示，此次从长期国债向短期国债的转向“主要是出于风险的考虑”。

中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员孙杰对本报记者表示，在全球宏观市场相对脆弱的情况下，增持短期债券来对冲风险是外储多元化投资的“明智之举”。

今年2月，日元经历了连续45天的下跌，跌幅达9.87%，美元兑日元汇率一度触及75.91.2月14日，日本央行又推出新量化宽松货币政策，购买10万亿日元短期日本国债，并设定通胀目标1%。

瑞穗证券首席策略师Akihiko Inoue表示，“日本央行加大宽松货币政策后，日元汇率贬值。在日元变得更加便宜下，中国可能增持日元资产。”

而孙杰表示，投资债券的主要参考对象为币值，而具有升值潜力的货币为最佳投资对象。

“短期国债是一个很好的尝试。”孙杰告诉本报记者。他表示，增加非美元资产将是我国外储配置的长期趋势，而在全球宏观形势动荡的情况下，中国可能会继续增持短期国债。

孙表示，债券收益情况很大程度上受货币政策的影响。日本央行10日召开议息会议，分析人士预测将新增量化宽松规模5万亿日元(约合610亿美元)至70万亿日元，以进一步对抗国内通货紧缩和刺激国内经济增长。

孙表示，全球宏观与日本政策形势更加确认的情况下，决策层或进行长期日本国债的增持。

事实上，日本国债市场已成为资金的避风港。

日本财务省公布的2011年统计显示，海外投资家对日本短期债券的净买入额达16.74万亿日元，是上年的2.5倍，创历史新高，中长期债券净买入达4.54万亿日元，是上年的7.4倍。

分析认为，一年期国债、商业票据等短期债券易成为资金避风港，海外资金为躲避欧债危机、美国经济低迷，转向相对稳定的日本短期债券市场。

尽管日本财政改革前景不明，但海外投资机构认为日本国债本国持有率高，目前不会出现价格忽跌情况，因此部少资金也投向日本中长期债。

“近期日本国债的市场表现仍然比欧洲的债券要好很多，如果要进行非美元资产多元化，日元仍然是外汇储备的适当选择。”中国商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育向本报记者表示。

梅新育表示，中方加大增持日本国债力度，同时可以看做是中日加强金融合作的有力举措。

去年12月日本首相野田佳彦访华时与中方达成协议，双方互相购买国债。日本财务大臣安住淳3月13日表示日本将购买650亿人民币的中国国债。

2011年底，中国外汇储备余额已达到31811.48亿美元。2011年6月至2012年1月，在美国国债发行量不断扩大的背景下，中国共计减持美债1475亿美元。