两转债本周“谢幕” 股债双牛格局有望持续

27日，转债市场跟随正股再现普涨格局，中证转债指数重新逼近历史高点。歌华转债(110037行情,资料)和深燃转债即将于本周“谢幕”，表现明显弱于正股。市场人士表示，预计未来一段时间股债双牛格局有望持续，转债投资主要以持有为主，对已公告赎回的个券则需注意及时兑现或转股。

27日指数表现方面，上证综指大涨133点或3.04%至4527.40，再次刷新逾7年高点；中证转债指数上涨5.43点或1.14%，逼近上周四创下的485.09的历史最高点位。个券方面，两市正常交易的13只可转债10涨3跌，略逊于对应正股的11涨2跌。其中，电气转债上涨4.63%，居涨幅榜首位，且涨幅超过正股的2.13%；海运转债上涨4%，居涨幅榜次席，略低于正股4.34%的涨幅。下跌的3只转债中，歌尔转债跌0.59%，表现好于正股的下跌2.11%；深燃转债、歌华转债分别下跌1.13%、0.79%，正股则分别上涨了0.16%、0.09%。

去年下半年以来，A股走牛引发转债“赎回潮”空前高涨。统计显示，27日正常交易的13只可转债中，有5只个券的发行人已经发布提前赎回公告，其中歌华转债、深燃转债的赎回登记日分别为4月28日(本周二)、4月30日(本周四)。根据公告，两只转债将在赎回登记日的次一交易日停止交易和转股，发行人有权按照相关条款规定的价格(歌华转债为103元、深燃转债为105元)对债券进行赎回。而截至27日，歌华转债、深燃转债收盘价分别高达216元、147.31元，因此，持有人若不在赎回登记日闭市前卖出或转股，将会蒙受巨大损失。

分析人士指出，3月份以来央行接连降息降准，货币宽松态度明确，未来居民资产从存款和地产向金融资产“搬家”趋势不改，在此背景下，股债“双牛”格局有望长期持续，转债亦将从中受益。具体操作方面，考虑到前期转债估值高企局面得到明显修复，转债投资宜依托A股走势持有为主、波段操作，具体券种可从公司基本面和题材两个方面进行选择。与此同时，对于已公告赎回的个券，要注意及时逢高兑现或转股。(葛春晖)