四期国开债券获高倍认购 10年期品种受青睐

8日上午，国家开发银行就该行2015年第17期、第13期、第16期金融债进行新一次增发招标，同时招标发行该行今年第18期金融债券。四期债券受到机构的热情追捧，新发的10年期品种尤其受青睐。

国开行此次招标的四期金融债均为固息品种，期限分别为3年、5年、7年和10年。来自中债网和交易员的信息显示，上述3年期、5年期、7年期、10年期固息债的中标利率/收益率依次为3.2502%、3.4826%、3.7674%、3.74%；全场认购倍数依次为4.75、5.11、4.00、6.43，边际倍数依次为2.07、4.26、1.53、2.86。

国开行四期新债整体贴近或略低于二级市场水平。据WIND数据，9月7日银行间现券市场上，15国开13最新收盘收益率为3.51%、15国开16最新收盘收益率为3.77%；据中债登数据，9月7日国开行3年期、10年期固息品种的中债到期收益率分别为3.3119%、3.7982%。从认购倍数看，四期新债均获得了高倍认购，边际倍数相对偏低则显示交易型机构参与热情有限。其中，10年期新债中标利率较中债估值低近6BP，认购倍数在四期新债中居首，显示机构对于10年期品种青睐有加。

对于昨日国开行债券特别是10年期品种招标火爆的原因，分析人士认为，一是，虽然降准后资金面改善程度不及预期，但市场流动性依然稳定，机构配置资金较为充裕；二是，8月进口数据同比跌幅扩大反映国内需求低迷，经济疲弱继续对长端利率债形成基本面支撑；三是，当前国债收益率下行短期遇阻资金面，而国开债相对国债仍具有较明显的收益率优势。（葛春晖）