主流品种未出现大涨 资金面整体延续宽松格局

16日，交易所3天期国债回购(GC003)利率大幅上涨191倍，盘中最大涨幅达463倍，引发投资者对IPO重启后资金面的关注。交易员表示，3天期国债回购成交清淡，以往振幅也较大，其单日大幅上涨并不意味着交易所资金面收紧。事实上，当天交易所和银行间资金市场主流品种均未出现类似大涨，资金面整体延续宽松格局。

16日，交易所3天期国债回购品种以2.315%开盘，收于0.960%，上一交易日收于0.005%。交易员表示，该品种并非主流品种，一向成交清淡，单日出现巨大振幅属正常现象。以16日为例，与1天期国债回购(GC001)和7天期国债回购(GC007)相比，3天期国债回购成交额仅为前者的0.43%、后者的4.86%。由于成交清淡，该品种经常出现单日巨幅涨跌。如9月28日上涨约44倍，29日即下跌57.82%，30日又下跌85.27%，10月8日则大涨8.8倍。11月13日，该品种大跌99.59%，次日则上涨191倍。

IPO重启后，前期暂缓发行的28家公司中的10家公司新股申购在即。交易员表示，虽然这一批新股仍按照原有规定冻结申购资金，但资金面整体状况较宽松，市场心态整体平稳，主要期限资金价格水平整体稳中有落。16日，银行间市场隔夜、7天、14天和1个月期限的质押式回购加权平均利率分别为1.77%、2.28%、2.59%和2.55%。与上一个交易日相比，除隔夜品种利率持平外，其余品种分别下降1.5、1.6和10.9个基点。在交易所市场，隔夜、7天、14天、1个月期限回购利率整体波幅有限，其中隔夜品种大幅下跌67.88%至0.440%，7天期品种上涨7.5%至1.720%，两者均未因新股申购在即而出现明显上涨。

分析人士指出，目前银行间和交易所市场资金整体利率水平波动有限，供求总体平衡，较上周无明显变化。虽然IPO重启在即，但7天以上期限资金供求没有收紧迹象。结合主流机构资金头寸、市场情绪、央行公开市场操作等方面因素来看，短期内资金面整体形势仍可保持适度乐观。