受益于IPO资金陆续解冻 债市收益率小幅下行

受益于IPO资金陆续解冻，债市资金面维持宽松。跨年末品种供不应求，短期限品种加权利率维持平稳，21天跨年资金利率大涨53bp，除2个月品种利率走高外，其余长期限品种利率均呈现下行。Shibor1个月品种小幅上行，其余期限微幅震荡。

周三债市收益率整体呈现小幅下行。早盘招标发行的7年期国债，招标结果小幅走低。受此带动，国债成交收益率继续下行，1年期成交在2.40%附近，3年期成交在2.72%附近，5年期成交在2.80%附近，10年期成交在3.0%；政策性金融债收益率曲线下行1-3bp，3年期国开债成交在2.95%附近，5年期国开债成交在3.18%附近，7年期国开债成交在3.40%附近，10年期国开债成交在3.38%附近；短融交投活跃，中高等级券种成交较多，如4个月的15中电投SCP006成交在4.0%，半年的15电网SCP002成交在3.0%，不到1年的15中石油SCP002也在此位置成交，AA 券种15吴江城投CP002成交在3.37%；受沪深股市总体小幅上涨影响，交易所公司债收益率有所上行，其中，中低等级企业债、公司债收益率上行约2bp。

实体经济虽出现小幅边际改善迹象，但持续乏力，整体仍延续疲弱态势，再加上人民币持续贬值，近期宽松政策有望延续。年前资金面维持较为宽松，债市短期内维持震荡。(中银国际证券 斯竹)