银行间债市早盘走高 一二级买盘热度不减

中国银行间债市周二(8月9日)现券收益率继续下行，上午招标的三期国开债中标收益率齐走低，一二级买盘热度不减。交易员称，7月物价数据对市场影响不明显，接下来继续关注即将出炉的其他数据。不过在强大的配置力量推动下，债市向好势头料还将延续。

周二剩余期限近10年的国债160010券最新报价在2.74%/2.72%，上日尾盘为2.76%/2.73%；剩余期限近10年的国开债160210券最新报价在3.1470%/3.1430%，上日为3.1515%/3.1485%；剩余期限近七年的国开债160207券最新报价在3.11%/3.08%，上日为3.16%/3.12%。

与此同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1609周二早盘收报101.780元人民币，较上日结算价上涨0.07%；10年期国债主力合约T1609收报101.575元，较上日结算价上涨0.13%。

中国国家开发银行上午招标发行的七年、10年和20年期增发债，中标收益率分别为3.0511%、3.1003%和3.4369%，均低于此前市场预测均值3.09%、3.11%和3.48%；三期债对应投标倍数为7.43倍、4.81倍和4.47倍。

现券方面，上海一银行交易员表示，七年期国开债跟随招标结果，收益率下行幅度较大，其余期限仅有1-2个基点的波动。短期内配置压力还将继续推动现券收益率下行，货币政策料难进一步宽松，但不会成为债券走牛的障碍。

中国国家统计局周二公布的数据显示，中国7月物价数据续呈CPI涨幅回落、PPI跌幅收窄趋势，食品价格上涨动力减弱将CPI推至半年新低，而大宗商品价格回升带动PPI降幅创下近两年来最小，预计下半年物价仍保持温和水准。通胀回落虽为政策宽松提供了更多空间，但分析人士多指出，短期汇率、实体经济流动性陷阱等因素还是制约了货币政策，降准降息的可能性不大。

市场资金面上，中国银行间市场周二资金面仍呈偏紧格局，隔夜品种融入更显不易。交易人士表示，大行融出态度谨慎，致短期资金供给有所收敛，同时央行公开市场投放缓解有限，在机构需求有增无减情况下，流动性紧俏局面不改。

交易员并指出，央行政策宽松预期下降，但是若流动性波动加大，央行也不会袖手旁观，短期仍需继续观察市场情绪进一步发酵程度。

中国央行公开市场今日将进行700亿元人民币七天期逆回购操作，据此计算，单日净投放100亿元。据统计，本周共有3750亿元逆回购到期，期限均为七天，其中今日到期600亿元。公开市场上周顺势降低逆回购操作力度，并在连两周净投放后转为净回笼。