打新必看 | 2月13日一只新债上市

近期，新股市场陷入“冰点”，已近一月无新股申购。2月13日，A股无依旧新股申购、上市。根据安排，当天有1只可转债上市。具体信息如下：

1.渝水转债

债券代码：113070

债券现价：100

转股价值：94.38

转股溢价率：5.96%

发行规模：19.00亿元

债券评级：AAA

正股名称：重庆水务(601158)

点评：反映可转债成色的一个重要指标就是转股价值，可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100；当转股价值大于100时，转股就是划算的，小于100则是不划算的。

再根据转股价值计算出转股溢价率，转股溢价率=可转债面值÷转股价值-1；溢价率为正数，意味着转债价格较转股价值要高，此时投资者持有可转债更为划算；溢价率为负数，意味着转债价格比转股价值要低，此时换成股票会更划算。

渝水转债最新转股价值小于100，转股溢价率为正数，此时选择持有转债或许更为划算。此外，从近年可转债市场表现看，新债上市首日上涨概率较大，投资者可根据转债价格走势灵活应对。

可转债市场近期基本情况：

步入2025年以来，可转债市场持续回暖。

Wind数据显示，截至2月7日收盘，中证转债指数达到426.97点，刷新2022年9月以来纪录。拉长时间来看，Wind数据显示，截至2月9日，从2024年9月起，中证转债指数的涨幅已经超过15%。

可转债市场回暖，主要或有三大原因：

①从供给角度来看，可转债市场存量规模因强赎等因素逐步缩小，而市场需求稳中有增，使得存量可转债出现了估值提升和吸引增量资金入场的机会。

②从政策角度来看，2024年9月以来，证监会发布的关于并购重组意见以及做好金融“五篇大文章”意见，均有利于股票、可转债等资产的健康发展。

③此外，2024年9月以来，宽财政、稳增长政策持续发布，国内经济增长出现持续向好态势，提升了市场整体的风险偏好，为股票市场和可转债市场营造了良好的宏观环境。

有公募基金人士指出，目前市场上低价可转债的价值修复已基本完成。展望2025年，不少基金认为可转债市场仍有估值抬升的优势。未来的投资机会预计主要集中在偏股型和平衡型可转债品种上。同时，投资者也应密切关注大盘可转债在强制赎回后，资金再平衡可能带来的市场影响。

注：根据规则，一般社会公众投资者可通过深交所交易系统参加申购。每个账户最小申购数量为10张(1000元)，每10张为一个申购单位，超过10张的必须是10张的整数倍，每个账户申购上限是1万张(100万元)，超出部分为无效申购。申购时，投资者无需缴付申购资金。