交易所逆回购利率尾盘异动 GC001一度涨至12.2%

上交所国债逆回购利率GC001维持在高位，尾盘异动，一度涨至12.2%。

【延伸阅读】

连续四天疯涨的国债逆回购！这次与以往大不同 要小心

连续四天，国债逆回购利率连续飙升。今天，1天期隔夜国债逆回购最高达到10.05%，涨幅超过40%，其他2~7天期品种利率都在6%以上。这都还不是最高的，4月20日，1天期隔夜国债逆回购利率一度超过16%，涨幅超过220%。

何为连续出现短期国债逆回购利率的连续上涨？

五一节快到了，又到了国债逆回购最佳操作时间，这真是居家旅行的必备投资理财品种啊。特别是，现在距离4月25日定向降准正式实施还有两天时间。所以，这样算下来，24日正是投资1天期国债逆回购的最佳时点！

银行不缺钱，但是非银机构非常缺钱

目前，市场资金紧张局面，仅出现在交易所债券市场，银行间市场仍然比较宽松。从数据上看，尽管今天国债逆回购利率全线上涨，但是隔夜SHIBOR(上海银行间同业拆放利率)却下跌2.3个基点，利率仅为2.724%。

从上面的图来看，银行间市场资金价格基本保持平稳，隔夜SHIBOR甚至出现了下跌，利率报价为2.7240%。而7天期SHIBOR报价也仅在2.90%。

今天，1天期隔夜国债逆回购最高达到10.05%，其他2~7天期品种利率都在6%以上。

值得注意的是，短期国债逆回购利率上涨已经持续了四天了。

从上述两图的对比来看，说明银行间资金宽松，但是交易所市场的非银金融机构资金面陷入紧张。

企业缴税被认为是非银金融机构资金紧张的重要原因。因为每季的第一个月为缴税大月。

平安证券陈骁：

过去五年每年4月财政存款平均上行5500亿元，这相当于从银行间市场抽出5500亿元补充政府存款账户。今年4月至今，央行已通过逆回购实现净投放3800亿元，再加上降准释放的4000亿元增量资金，客观上应能够覆盖缴税带来的资金需求。但是降准资金将在4月25日释放，时间上有所延后，导致近期流动性收紧。

24日投资1天期国债逆回购的最佳时点

由于降准资金将在4月25日释放，届时非银机构资金面将会出现缓解。从这个角度来说，4月24日，将是五一假期之前投资国债逆回购最佳时间点。而最佳投资标的就是1天期国债逆回购。我们选用了国信证券的图表，非常清晰地呈现给大家这个过程。

国债逆回购具体操作步骤：