流动性趋紧预期强烈 可转债集体遭遇重挫

证券时报记者 朱凯

　　昨日，深沪证券交易所可转债均出现大幅下跌，跌破面值或跌幅创上市以来新低者比比皆是。

　　据统计，截至昨日收盘，石化转债 （110015估值,测评,行情,资讯,主力买卖）下跌5.61%至96.56元，跌破100元面值，跌幅居首。川投转债 （110016估值,测评,行情,资讯,主力买卖）下跌4.42%至99.98元，燕京转债下跌4.40%至108.98元，工行转债 （113002估值,测评,行情,资讯,主力买卖）下跌4.28%至109.18元。值得注意的是，这次集体下挫并未出现明显的行业区分，本应“首当其冲”的银行类可转债，跌幅并非最大。

　　记者采访市场人士后得知，昨日可转债暴跌的原因，主要是准备金新政传言已得到数家国有大行的确认，这一政策的实施将对未来3至6个月的资金面产生持续收紧效果。作为债券市场中最易于变现的品种，可转债便成为此次新政的首个“牺牲品”。据了解，目前重仓持有各类可转债的主要为券商机构的理财或自营盘，以及固定收益类基金。

　　同时，由于准备金新政未来收紧资金面后，也将带动债券收益率上行，部分机构出于止损或赎回压力，也会“被动”抛售可转债。由于流动性最好，只要有人买入，部分机构甚至会不计成本抛售。“与正股股价关联不大，而且行业特征也不明显，表明原因在于可转债本身交投活跃的特点。”长城证券资深债券交易员许彦告诉记者。

　　证券时报记者还从知情人士处获悉，国内某知名基金公司因参与涉嫌造假丑闻的紫鑫药业002118定向增发而深度被套，而其同时也有约四分之一的仓位(初步了解约为10亿元)为可转债，因此在昨日这一政策得到确认的时间窗口进行抛售，也狠狠打压了可转债的价格。