川煤集团：“14川煤炭PPN002”未能按期足额兑付本金

川煤集团公告称，“14川煤炭PPN002”应于9月28日兑付本息，截至日终，因煤炭行业周期性调整因素等影响，未能按期足额兑付“14川煤炭PPN002”本金5亿元，仅能兑付利息0.39亿元，已构成实质性违约。

【此前报道】

债务缠身 川煤集团总部大楼被查封

购买的债券，被违约未兑付逾8个月；发放的贷款，也不能归还本息——中国建设银行股份有限公司(601939.SH/00939.HK，下称建设银行或建行)，终于出手了。

腾讯财经从数个消息源获悉，建设银行近日向法院起诉，查封了四川省煤炭产业集团有限责任公司(下称川煤集团或川煤)包括其总部大楼在内的部分资产。

截至2017年6月底，川煤集团总负债368.99亿元，负债率高达91.99%，已几近资不抵债的边缘。在银行贷款之外，川煤集团自2016年6月迄今，业已发生四起债券违约事件，累计未兑付债券本金25亿元；而从2017年9月27日至2018年10月13日，其还有5笔债券，总计本金22.5亿元，需要偿付。

成立于2005年8月的川煤集团，为四川省国资委所辖全资国有企业，注册资本30亿元，现拥有员工约4.7万人，截至2016年年底，总资产392.60亿元。

从2011年末2012年初，煤炭价格开始持续下滑，至2015年末2016年初，跌入谷底。

其历年财报显示：2012年，川煤集团“转盈为亏”，当年净亏损0.24亿元；此后2013年至2016年，亏损逐步扩大，分别达到2.70亿元、7.16亿元、14.14亿元、15.67亿元。川煤集团的资产负债率也持续上升，从2012年的77.77%，飙升至2016年的92.22%。

在2013年至2015年，川煤集团共发行6支债券，共计本金44亿元，期限从1年，到3年不等。

2015年末2016年初，煤炭价格跌入了谷底；川煤的亏损进一步放大。几乎难以避免的是，川煤集团的债券，开始违约了。

2016年6月15日，川煤集团发行的一年期10亿元短期融资券，“15川煤炭CP001”，到期未能偿付。

2016年12月25日(遇法定节假日顺延至12月26日)，建行所承销的“13川煤炭PPN001”到期，应付本息，共计10.745亿元。

2016年12月26日，川煤集团向建行定向披露《四川煤炭产业集团有限责任公司2013年第一期非公开定向发行债务融资工具未按期兑付本息的公告》，表示“13川煤炭PPN001”不能按期足额偿还，构成实质性违约。

同日，中国银行间交易商市场协会向川煤集团发出《业务提示函》，提出川煤应该寻求切实可行的解决办法，多渠道筹措偿付资金等要求。

4个月后，也即2017年5月15日，川煤集团一笔5亿元的中期票据——“12川煤炭MTN1”到期。

川煤集团无法兑付5亿元本金，只能支付2970万元的利息款。

“12川煤炭MTN1”发行于2012年5月11日，期限为5年，固定票面利率5.94%，承销商为农业银行。

4天后，也即2017年5月19日，由交通银行承销的“14川煤炭PPN001”到期，总计10.765亿元本息未能兑付。

“14川煤炭PPN001”发行于2014年5月，期限三年，票面利率7.65%。

至此，从2016年6月至2017年5月，川煤集团的债券已经连续四次违约了。

目前，川煤集团也在积极努力“自救”，且情况似乎慢慢好转。

“淘汰落后产能，2016年关闭了9对矿井，今年计划再关闭5对矿井；人员下岗分流，2016年，川煤分流了7300余人。原来最多时，他们有六、七万，后来减少到五万左右，现在对外公布的人数是四万七千人。”一位熟悉川煤集团的四川商界人士告诉腾讯财经。

更重要的是，煤炭价格从2016年年初的低谷，逐步复苏了。

2017年一季度，川煤营业收入30.08亿元，同比增长81.19%；净利润扭亏为盈，为0.40亿元；第二季度，营业收入扩大到34.80亿元，但净利润缩小至0.30亿元。

对此，川煤集团董事长景宏年，在该公司内部会议上，如此表态，“目前，川煤的现状是实现扭亏，但尚未脱困，解困脱困任重道远”，而尚未脱困的标志有四：“欠债过多；资产负债率过高；转型发展项目或初具雏形，或还在谋划，未形成支撑；盈利基础太脆弱。”

有市场人士对腾讯财经表示，尽管川煤集团在2017年一、二季度，实现了日常经营的“扭亏为盈”，但其债务清偿的前景依然不容乐观。(腾讯)

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